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士兰微电子大起底,IDM模式是这家老牌IC设计公司“命脉”?

与非网2019-05-19 13:22:09

在中国半导体行业协会公布的中国十大IC设计企业中,我们看到了这样一家公司。它在2015年的时候曾经一度盛传要被美国某芯片公司收购,甚至有股民开脑洞表示马云要将它拿下。现如今,剧情迎来大反转,老牌本土IC设计公司咸鱼翻身,成为国内半导体又一起并购案的发起者。它就是士兰微电子,这一期的《中国芯势力》,与非小编就带领大伙走进这家公司。



“七君子”创业经历

要了解士兰微得从这家公司的创始人陈向东说起。

 

陈向东毕业于复旦大学物理电子半导体专业,1982年毕业之后被分配到了甘肃八七一厂搞芯片设计。当时的八七一厂是我国生产集成电路的骨干企业,这对陈向东来说是个非常具有诱惑力的一点。并且这一路走来也可谓一帆风顺,1984年年初,八七一厂在浙江绍兴建立了一个分厂(绍兴华越微电子的前身),陈向东被提拔为这个车间的副主任。

 


1988年,甘肃八七一厂绍兴分厂改制,成了甘肃和浙江两省的合办企业也更名为绍兴华越微电子公司,年仅26岁的陈向东被委任为常务副厂长主持日常工作,此时他还认识了台商高耿辉(友顺科技董事长)。

 

1992年,绍兴华越微电子公司再次改制成立有限责任公司,陈向东出任代理总经理。

 

然而在1993年,陈向东辞职,与他一起“出走”的还有范伟宏、郑少波、江忠永、罗华兵、宋卫权、陈国华,这几个人就是当时被称为的“士兰七君子”。对于辞职,陈向东的看法则是“感觉国企的机制还不够灵活。”当时正值高耿辉准备投资50万美金在内地成立一家主营集成电路的公司。高耿辉看中了陈向东的能力,也看中了“七君子”的创造力,并承诺分40%的新公司的股份给他们。

 

关于这40%的股份,鉴于当时的政策,个人不能占有台资企业的股份,但公司之间的转让是可以的。于是陈向东的脑海中就有了自己注册公司的念头,“七君子”商量后注册成立了自己的公司——杭州士兰电子有限公司,注册时间是1997年9月25日。第二个月,也就是10月份,士兰与友顺科技签订协议,接受友顺科技赠送的友旺电子40%的股权。

 


在2000年,士兰微也如很多高科技企业一样,开始着手准备在创业板上市。同年10月,杭州士兰电子整体改制为杭州士兰微电子股份有限公司(下称“士兰微”)。11月,就在国内一批高科技企业仍对创业板望眼欲穿的时候,士兰微已经进入了主板的辅导期了。到2002年年末,士兰微每股收益0.582元,每股净资产2.202元,净资产收益率为26.44%。

 

2003年2月24日,士兰微以每股11.6元的价格发行2600万股(A股),扣除发行费用后每股净资产增长为4.5元,总股本增为10102万股,士兰微的财富迅速增长。

 

公司的生存法则

在03年上市之前,也就是2001年,世界芯片产业进入回调期,士兰就利用低谷期投资成本较低等有利时机,以较低价格引进一条芯片生产线,在2002年年底,属于士兰微电子的一条6英寸、5英寸兼容0.8微米的集成电路芯片生产线在杭州建成投产。这使士兰微拥有了集成电路领域利润最为丰厚的两块业务——芯片设计与制造,具有设计与制造的协同优势。

 

士兰微属于本土为数不多的半导体IDM企业,为何选择这一模式而未选择Fabless模式?陈向东在一次媒体采访中是这么说的:“在半导体产品毛利持续走低的产业背景下,产品公司自己建芯片生产线,资金和财务压力都是比较大的,这一点我们当初在建芯片生产线的时候就预估到了,但我们希望走一条特殊的产业发展模式。从现在的情况来看,过程中有波折,但还算走出来了,并且也已经展现了较好的发展前景。”

 

士兰微这一模式的开端就是本章节提到的在2001的一个契机,然而我们查看士兰微的官网也可以看见,在“关联企业”这一栏除去上面所提到的友旺电子,还有以下几个公司。

 

 

想要细细了解士兰微,得从这些关联企业说起,与非小编我将按照这些公司成立的时间顺序慢慢说来。

 

深圳市深兰微电子有限公司由士兰微电子全资投资设立,成立于1999年10月,主要从事士兰微电子的产品在中国华南地区的销售业务。

 

杭州士兰集成电路有限公司成立于2001年1月,为士兰微电子投资的独立法人的芯片制造企业。分别在2001年和2003年动工兴建的两条芯片生产线,就如本章开头所描述那样。

 


杭州士兰明芯科技有限公司为士兰微电子全资投资的一家专业从事高亮度发光二极管(LED)芯片设计、制造的化合物半导体公司。公司设立与2004年9月,它的工艺技术涵盖了蓝、绿、红光LED氮化物半导体材料外延生长、芯片制造两大部分,已拥有多台先进的MOCVD设备。据官方资料介绍,士兰明芯瞄准中高端LED应用市场,其产品广泛应用于室、内外LED全彩屏等高端应用领域,已成为中国大陆最具规模的LED芯片制造企业之一。

 

杭州士兰光电技术有限公司由士兰微电子为主要投资方的一家专业从事光电器件、光电集成电路以及光机电一体化系统等产品的设计、制造、销售和服务的企业,主要产品为:用于家用电器的红外接收一体化模块、用于光盘机中的光电集成电路(PDIC)、用于数字音频产品中的光电接收发射模块。该公司成立于2005年1月。

 

杭州博脉科技有限公司成立于2005年,是士兰微电子投资的专注于可通过网络下载编码的多功能遥控器产品的公司,公司已开发成功了可通过网络下载编码的多功能万用遥控器系列产品以及遥控器型号数据库系统。

 

杭州美卡乐光电有限公司成立于2009年7月,注册资本1.1亿元人民币。公司依托母公司士兰明芯在传统芯片领域研发、生产、销售的经验,瞄准高端LED应用市场,主要生产用于彩色显示屏的红、绿、蓝LED灯、景观亮化工程LED灯等。

 

成都士兰半导体制造有限公司成立于2010年11月,注册资本3亿元人民币。公司重点发展LED芯片制造、封装、高压集成电路芯片制造、功率模块封装四项业务,是母公司士兰微电子着力打造的西部LED半导体芯片制造基地。

 

从士兰微官网的公司发展历程(如下图)可以看出,公司的IDM模式的发展历程。

 


在2014年媒体对陈向东的一次采访中了解到,目前士兰微电子的集成电路产品现在按以下五条产品线进行管理:电源与功率驱动产品线;MCU产品线;射频与混合信号产品线(含MEMS产品);数字音视频产品线;物联网相关的产品线。

 

现在、未来

在较为成熟的IDM模式下,士兰微目前又是怎样的状况?

 

士兰微的主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED(发光二极管)产品等三大类。

 

首先是LED照明领域,士兰微电子在2014年迎来爆发增长。据资料显示公司产品线包括七大系列,配套方案可以广泛应用于LED射灯、日光灯、球泡灯、筒灯、天花灯、路灯、车灯等不同领域。

 

不过 LED照明市场激烈的价格战加速了市场洗牌的局面。从上游来看,将从最高峰的80家减少到十几家,最终仅几家有机会胜出。而且随着印度LED照明产业正在迅速发展,政府招标项目占整个LED照明市场的70%-80%。士兰微电子LED照明驱动产品应用部门负责人蔡拥军在去年一次会议中表示他们保持每月一次往返印度的频率,开拓市场。

 

其次是在分离器件领域,士兰微电子的超级结构高压MOSFET产品有着不错的实力。推出性价比有竞争力的DPMOS 2代产品并实现量产。平面高压MOS方面,去年已经量产的超级工艺高压MOS即DPMOS 2代产品覆盖600伏-800伏。2015年开工建设的8寸生产线,也主要集中生产高压集成电路、特种功率器件、LED驱动电路和MEMS传感器。

 

从士兰微2016年年度报告中了解,2016 年公司营业总收入为 237,505万元,较2015 年同期增长23.29%;公司营业利润为1,227万元,比2015年同期增加5,332万元;公司利润总额为8,861万元,比2015年同期增加 216.08%;公司归属于母公司股东的净利润为 9,589 万元,比 2015 年同期增加 140.47%。如果想详细了解士兰微去年的业绩情况,可以去搜索这份报告。

 


在前不久,也就是2017年5月12日,杭州士兰微电子股份有限公司发布关于筹划重大事项的停牌公告。据报道,重大资产重组的对象已经出来了,据说是LRC。并且是现金交易,金额达到32亿,构成重大重组,所以必须停牌!LRC是乐山无线电股份有限公司,一家以半导体分立器件为主产品的综合性电子企业。这件事也证明了资本市场对集成电路领域的关注和投入是空前的,未来还会有更多的并购重组和IPO发生,士兰微在未来会不会继续走上并购之路来壮大自己,我们拭目以待。