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热点精选 | 2018.03.20 一公司迎百余机构调研!该行业黄金十年来临?

东方财富证券河南分公司2019-07-06 01:54:08

今年2月以来,A股市场上半导体题材持续活跃,上周半导体产业龙头兆易创新更是获得百家机构扎堆调研,千合资本、混沌投资、展博投资等明星私募纷纷到访,累计接待机构数量位居首位。


中泰证券认为,国家战略聚焦、庞大市场空间、产业资本支持,中国半导体产业的黄金十年将到来。

 

国产芯片板块备受机构关注

 

上周机构调研数据显示,兆易创新最受机构青睐,获安信证券、博时基金、华夏基金、千合资本、混沌投资、展博投资、太平洋财产保险等100家机构来访,累计接待机构数量位居首位。

 

作为国内唯一的存储芯片IDM厂商,兆易创新的主营业务有三大板块:Nor Flash、Nand Flash、MCU,目前经营情况稳定,长期受益于国产芯片发展。

 

值得关注的是,另一家半导体公司晶盛机电也获得了机构的广泛关注。晶盛机电为半导体级晶体生长设备供应商。3月15日、16日,公司连续两日合计接待逾50家机构,包括工银瑞信基金、富国基金、华泰资产等。


△数据来源:东方财富Choice数据

 

盘面上,3月19日早盘,国产芯片板块小幅低开后一路震荡上行,兆易创新涨逾7%,江化微涨幅超过6%,全志科技、江丰电子、景嘉微等个股纷纷跟涨。

 

△国产芯片板块涨幅在4%以上个股


事实上,今年2月以来,A股国产芯片板块持续活跃。东方财富Choice数据显示,2月国产芯片板块平均上涨8.85%,其中明阳电路、江丰电子、紫光国芯、华灿光电、上海新阳、圣邦股份、兆易创新、浪潮信息、士兰微、国科微、富满电子、华胜天成、北方华创等共13只个股的期间涨幅超过20%。需要指出的是,去年8月上市才上市的兆易创新,在一年半时间中,收获了高达16.63倍的涨幅。


△数据来源:东方财富Choice数据

 

半导体产业快速发展


2017年是全球集成电路和半导体产业的大年,全球半导体市场销售4197亿美元,同比增长20.6%,其中对销售贡献最大的是存储。

 

△来源:东北证券

 

中国市场上的发展同样有目共睹,尤其是对集成电路的需求非常旺盛,整体势头十分迅猛。

 

清华大学微电子学研究所所长魏少军表示,2017年中国销售额5411.3亿,增长24.8%;设计业销售额2073.4亿,同比增长24.7%,占比38.3%;制造业销售1448.1亿,增长28.5%,占比27.2%;封装业销售额1889.7亿,增长18.3%,占比34.5%。

 

同时,去年集成电路进口金额达到2601亿美金,增长了15.6%,出口668.8亿美金,贸易逆差从2016年的1656.2亿美金增长到2017年的1932.2亿美金,贸易逆差非常大,数据也反映了中国对集成电路的巨大需求。


△来源:东北证券

 

需要指出的是,从全球来看,2017年全球集成电路增长22.2%,存储器增长64%;如果不考虑存储器的影响,全球增长将低于10%,这意味着增长的主要原因是存储器的增长。

 

国家大基金承诺投资1188 亿元

 

 

具体来看,大基金已在制造领域投资了中芯国际、华虹集团、长江存储、士兰微等,在设计领域投资了景嘉微、国科微、北斗星通等,设备领域覆盖了北方华创、长川科技、中微半导体、沈阳拓荆科技有限公司等,封装领域投资了长电科技、晶方科技、通富微电等。

 

中泰证券分析指出,国家战略聚焦、庞大市场空间、产业资本支持,中国半导体产业黄金十年到来。随着大基金二期到来,地方资本有望进一步加大投入、加速布局,整体产业仅以线性变化测算成长有望达 5-10 倍。存储、汽车、 IoT 及消费电子庞大市场空间推动芯片需求提升,国家战略政策聚焦+产业资本支持驱动中国半导体产业发展,从设计、制造、封装到设备、材料,产业链上所有环节企业有望迎来产业型成长机会。

 

中国市场如火如荼

 

全球半导体行业稳定向好,中国市场同样如火如荼。

 

东北证券认为,综合来看,三因素决定我国半导体行业将高速发展:1)国内半导体销售占比和增速远高于全球平均水平,半导体市场消费基数维持高位;2)我国半导体设备支出占比小增速快,设备市场增长空间大;3)半导体贸易逆差持续维持1600 亿美元高位,“进口替代”大势所趋。

 

申万宏源指出,从2016年下半年开始,全球半导体行业景气开始上升,对设备的需求也同步增长,加上国内的厂商越来越多地采用国内的设备,使得设备企业的业绩好看不少。据国际半导体设备材料产业协会统计,2017年全球半导体设备支出达到570亿美元,同比增长达38%,主要动能来自存储器与晶圆代工增加投资。同时,2018年的支出预估也从500亿美元上修至630亿美元。

 

东北证券指出,国内承接第三次半导体产能转移,产业链优秀公司持续受益。当前,在以iPhoneX 为风向标的新一代智能手机、物联网和人工智能的发展推动下,半导体产业在我国兴起,伴随而来的是第三次半导体产能转移。现阶段我国在IC 设计、晶圆制造、封装测试领域已取得不菲成绩,关键技术和设备上完成了突破,逐步渗透入先进制程的供应链中,洁净室龙头亚翔集成,设备领头羊北方华创、晶盛机电,封测企业长川科技等优秀公司直接受益产业高景气度,有望在国外技术垄断下率先突围。


本文仅供投资者参考,不构成投资建议。

图片来源:视觉中国