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【研究】国产芯片之士兰微,绝对的IDM龙头

股海掌舵人2020-11-20 12:23:59

公司概况和股价状况

发展空间分析

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公司实力


公司是国内最大的集成电路IDM(设计与制造一体化)厂商。在功率器件、模拟电路、传感器等领域处于国内领先地位,而且IDM模式是中国未来半导体行业趋势,通过入股安路科技,快速切入高端芯片市场。公司搭建了芯片制造平台,并已将技术和制造平台延伸至功率器件、功率模块和MEMS传感器的封装领域,建立了较为成熟的IDM(设计与制造一体)经营模式。

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募资7亿扩大产能


公司募资7.06亿扩大产能,项目生产的主要产品为三轴加速度计、地磁传感器、六轴惯性单元等,主要应用于网络与通讯、汽车电子及消费类电子等领域。目前国外厂商占据国内MEMS产品市场的大部分市场份额,国内企业处于起步阶段,未来国产替代空间巨大。扩产项目有利于增加公司的传感器产品在消费电子、汽车电子、通信等领域的市场份额,开拓新兴市场,抓住VR/AR、物联网、5G技术等发展机遇。

财务分析

1

主营状况


公司的电器元器件主要有分立器件产品、集成电路、发光二极管产品等,2016年分立器件产品带来的主营利润为2.64亿,同比大幅增长,毛利率为26.85%,同比提升,集成电路带来的主营利润为2.79亿,同比增长,毛利率为30.01%,同比基本保持稳定,2016年公司各项业务表现良好,业绩增长较快。

2017年上半年分立器件产品带来的主营利润为1.62亿,同比增长,毛利率为31.3%,同比提升,集成电路带来的主营利润为1.42亿,同比增长,毛利率为28.72%,同比微幅下滑,2017年上半年公司经营状况良好,整体毛利率提升。

2

归属净利润


公司这些年业绩波动较大,受到行业发展影响及公司自身业务影响,2015业绩较差,2016年时出现较大回升,基本面发生改变,以后收益于龙头地位,或有较好发展。

2016年公司实现归属净利润9589万,是2015年的2 倍多,净利率为3.86%,同比提升,2017年前三季度公司实现归属净利润1.35亿,同比增长122.71%,超过2016年全年利润,净利率为5.09%,同比提升,看好公司2017年全年利润。

财务分析

K线有所回落,多空线有形成死叉之势,强支撑位主要在2015年高点附近,投资者可等回调,于相对地位把握机会。

成交量近期不断递减,和K线形成了背离,预计K线价格会有波回调,建议规避短期风险。

CYW显示最近主力一直在出货,股价或将继续下降,谨慎风险。

KDJ三线数据尚未达到超卖区域,下跌动能尚未完全释放,可在超卖区域把握机会。

K线上方有筹码峰,K线上行时会有压力,谨慎风险。

【注】本文观点由余岳桐团队(执业编号:A0740617090008 ;A0740617090009)编辑整理,内容来自Wind资讯等互联网公开渠道。内容仅代表个人观点,不作为买卖依据,据此操作风险自负。投资有风险,入市需谨慎!

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