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历时三个月上证50暴跌的秘密,竟然是迎接新的开始!

A股提款机2019-05-21 09:58:04

A股MSCI成分股指平均市盈率12.2倍!

全球市场发达市场平均的MSCI指数市盈率为17.6倍

其中美国标普500市盈率为19.1倍

亚洲国家的日经225和MSCI东南亚的市盈率分别为17.5倍和16倍

发展中国家的印度与南非市盈率均超过均值,达到22倍和17倍

难道我们不如印度和南非?

看完就淡定很多!

2017年6月20日,摩根士丹利资本国际公司(MSCI)宣布,从2018年6月开始,将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。近期随着A股纳入MSCI时间的推进,MSCI股指中的成分指数却集体出现大跌,那么到底跌出来的是黄金坑还是半山腰?

MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商,总部设于纽约。MSCI指数是全球投资组合经理中最多采用的投资标的。

MSCI成分股指平均市盈率12.2

2017年10月24日凌晨,MSCI正式纳入A股指数。现有MSCI中国A股指数2018年将重命名,改名为MSCI中国A股在岸指数。

MSCI对A股市场的影响逐步从预期转向实际,纳入之后会对A股市场会带来一部分增量资金,尤其对于MSCI指标股影响突出。尽管新纳入股票的初始权重较低,但是MSCI指数作为机构投资者参考的基准,其重要性将可能使全球机构投资者的目光聚焦到A股。

2018年4月24日,距离A股纳入MSCI的时间不到40天,MSCI指数创年内新低之后有止跌企稳迹象。截至2017年底,据统计全球发达市场平均的MSCI指数市盈率为17.6倍,其中美国标普500市盈率为19.1倍,亚洲国家的日经225和MSCI东南亚的市盈率分别为17.5倍和16倍,发展中国家的印度与南非市盈率均超过均值,达到22倍和17倍。

而回头看,国内MSCI成分股指数截至到2018年4月24日收盘市盈率为12.2倍(数据来源:金鼎智赢软件数据),大幅低于发达国家和新兴市场国家MSCI成分股指数的估值水平。MSCI标的股一般都是业绩优良的绩优蓝筹股,在国内市场绩优蓝筹股估值如此底,放眼全球也绝对是估值洼地。

A股纳入MSCI后的影响

A股正式纳入MSCI之后预示着,A股市场将从幼儿阶段逐渐走向青少年,同时A股市场也获得国际投资者的认可。

A股市场经过长期冲关明晟指数之后,2017年美国明晟公司最终决定将A股纳入其新兴市场指数,这一举措将促使国内A股资本市场与全球资本市场进一步接轨。侧面来看,A股市场将会随沪港通、深港通之后更加开放,外资投资A股市场的比例大幅提升。据高盛测算,MSCI此次纳入中国A股市场,未来五年将给该股指带来2100亿美元资金流

以往数据来看,新兴市场国家被纳入MSCI指数之后,未来一段时间均迎来一轮不错的涨幅。而A股长期以来劣币驱逐良币,熊长牛短格局,在未来市场受成熟机构投资者的介入和影响下,相信将会形成长期慢牛格局,大部分投资者将会受益。

未来A股纳入MSCI体系后,机构投资者的比例无疑会大幅增加,市场换手率也会较以前有所平滑,最重要的是境外成熟的机构投资者相对理性,偏重于价值投资、长期投资理念,国内绩优蓝筹股价刚好长期处于低估状态,而境外投资者的介入将会有助于国内绩优蓝筹股、股价的价值回归。

国内成熟机构投资者或将提前布局

据数据显示3月13日,境内首只MSCI中国A股国际通指数基金-招商MSCI中国A股国际通指数基金由招商基金率先公开发行。除了招商基金以外,业内同期还有5家基金管理公司上报了8只MSCI中国A股国际通指数产品,包括华泰柏瑞、建信基金、易方达基金、华夏基金和景顺长城等公募基金。此外,不少私募也都表示正在关注MSCI成份股。

近期A股市场受情绪影响,各大版块全线走低,MSCI成分指数短期创出年内新低之后,有企稳迹象,估值更是在全球具有较高的性价比。较低的估值刚好给国内机构投资者和成熟的个人投资者给了配置A股的机会,近期随着市场情绪化下跌招商银行、贵州茅台、五粮液、伊利股份等一批优秀的MSCI指标股均出现配置的机会,根据数据统计,近期招商银行、贵州茅台、五粮液、伊利股份等一批绩优蓝筹受深港通资金、沪港通资金和国内大型基金资金在增持。

长期看国内A股市场有一部分绩优蓝筹股股价,对比发达市场绩优蓝筹股股价具有长期投资价值,相信随着6月份A股正式纳入MSCI,随着国外成熟机构投资者资金和理念的介入,市场将会长期慢牛。

转的文章,我认为很好,谢谢作者:郑鹏超